银行的柜台里有两种钱。

一种叫美元，另外一种叫非美元。

美元现在越来越疯，连续上涨，指数越来越强，独步全球。

其他非美元货币，相对美元则越来越弱。

1月9日消息，美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.08%，在汇市尾市收于109.180。英镑自2023年以来首次跌破1.23，投资者对英国财政前景的担忧导致该国资产面临卖压。

目前，30年期英国政府债券收益率一度触及5.455%，而10年期政府债券收益率升至4.921%，创下2008年以来的最高水平。

在非美货币中，人民币已经是抗压能力最强的货币了。除了对美元贬值，人民币相对其他货币，近期都保持了升值态势。

近期美元之所以如此强劲，是因为美国官元暗示：非农就业数据走高，通胀预期上升，降息前景黯淡。ISM非制造业PMI从11月的52.1升至12月的54.1，超出市场预期的53.3。

最关键的是特朗普政府的新政中，到处都是推高通胀的“大招”。

加征关税将提高进口成本及国内商品价格。

加强移民控制则会增加某些行业的工资成本。

从目前的基本面看，美元走强的趋势未有变化。甚至在近期，美元极有可能突破109点位继续上行。

美国这么好的经济数据叠加如此之强的美元，对美债和美股反而都是风险。

现在比其降息，反而加息的可能性更大了。

美元现在有两种作用：

一是作为美国国内的流通货币，负责美国的经济增长和反通胀。

二是作为国际流通货币，为国际支付提供手段。

在第一种作用中，反通胀是非常重要的议题。因为美元本身没有抵押物，也就是说它就是个空气。如果美联储不及时缩表，美元就会像大水一样到处泛滥，对美国经济产生巨大的危害。

在第二种作用中，由于美元又承担了国际支付的角色，因此美元的供应量必须高于美国本身的需求。美国政府必须发债，用财政赤字来保障全球货币供给，否则全球将陷入通缩的危机。

美元现在的情况是，美国国内需要它加息，国际社会需要它降息。美国国内通胀尚未得到有效治理，物价虚高，美股和房价连续三年大涨，贫富差距分化，穷人苦不堪言。

而国际社会由于种种原因，多地陷入通缩境地，尤其以某大为代表，急需大降息。

一旦美国坚持国内优先，加息有可能回归。美国倒是没什么事儿，但对其他国家来说，失去降息机会意味着债务无法及时偿还，全球都有可能陷入债务危机。

现在的情况是，美元降息也不行，加息也不行，进退两难，处境尴尬。

或许，一场巨大的全球危机正在酝酿之中。